债券研究-迈博汇金

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华安证券-利率周记（1月第1周）：1月债市“做多看空”-250103

　　从2.0%到1.6%，牛市思维背后的债市　　“下行空间有限”，但依然债牛。12月初以来长端利率从2.0%下行至1.6%，单月40bp的幅度在历史上极为罕见，且这一过程伴随着利...[详细]

2025-01-03 分享者：wsx****fv 作者：颜子琦评级：页数：5 页

中诚信国际-专题研究：银行间市场RMBS清算产品观察-250103

　　个人住房抵押贷款证券化（以下简称“RMBS”）产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。2015年至2022年初，RMBS产品共计发行282单，累计发行规模23,333亿元。R...[详细]

2025-01-03 分享者：mq***m 作者：杨威，姚源致，王立评级：页数：6 页

国信证券-2024年债券行情回顾：迈入1.0%时代-250103

　　核心观点　　估值曲线：2024年债市继续大涨，收益率创历史新低，短端收益率下行幅度普遍大于长端，期限利差走扩。信用利差方面，年初至8月初，主要品种信用利差波动收窄，尔后快速走...[详细]

2025-01-03 分享者：poo****dy 作者：赵婧，陈笑楠，董德志评级：页数：12 页

天风证券-年度复盘专题：2024，利率的波澜壮阔-250103

　　2024年债市做多的四大逻辑　　第一，资产荒格局深化，社融与利率的再度“重逢”。社融存量同比持续、快速下滑，资产荒逻辑催化，利率持续下行。　　第二，弱预期的“兑现”。市场的...[详细]

2025-01-03 分享者：War****伐谋作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：9 页

中邮证券-固收专题：城投产业化，如何推进？-250102

　　35号文收紧城投融资和统一大市场要求之下，未来城投产业化转型或会更多和地方招商引资相结合，“城投产业化”成为确定性的趋势。城投产业化转型有哪些方式？如何衡量转型情况？本文对此进...[详细]

2025-01-03 分享者：鬼谷***x 作者：梁伟超，李书开评级：页数：24 页

大公国际-10万亿地方隐性债务化债方案的效果分析-241231

　　财政部近期出台了地方政府隐性债务化债方案，计划在5年内支持地方政府10万亿的隐性债务化解方案。这个方案的特点是“置换”，在帮助地方化解地方隐性债的同时，明确了地方政府债务主体责...[详细]

2025-01-03 分享者：hal****15 作者：刘金贺，孙榕评级：页数：5 页

华鑫证券-固定收益月报：2025年一季度地方债发行计划已披露6540亿元-250102

　　截至2025年1月2日，2025年一季度地方债发行已披露计划如下：　　1）各省、计划单列市披露发行计划总计6540亿元，其中新增一般债、再融资一般债、新增专项债、再融资专项债...[详细]

2025-01-03 分享者：lx***g 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：5 页

国投证券-易上难下，但上行有顶-250102

　　12月复盘：资金边际收紧，呈现三个新特征　　其一，2024年12月公开市场回笼资金、且并未降准。历年12月央行通常净投放资金，而2024年12月央行通过各渠道净回笼资金283...[详细]

2025-01-03 分享者：甄**4 作者：尹睿哲评级：页数：8 页

国投证券-1月2日信用债异常成交跟踪-250102

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24寿光01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24农行二级资本债02B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农...[详细]

2025-01-02 分享者：风**风作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

光大证券-2025年1月2日利率债观察：票据市场利率透露出什么信息？ -250102

　　1、票据市场利率透露出什么信息？　　24年12月末，票据市场利率大幅上行。12月30日3M国股转贴现利率为1.67%，较12月24日上行了164bp，虽然该利率于31日有所...[详细]

2025-01-02 分享者：hzhz******007 作者：张旭评级：页数：2 页

民生证券-利率专题：1月债市，关注什么？-250102

　　展望2025年1月，春节前资金面和债市如何演绎？本文聚焦于此。　　12月债市，债牛格局未改　　从12月债市来看，先在货币宽松预期与跨年行情交织中演绎下行逻辑，利率持续下探至...[详细]

2025-01-02 分享者：oliv******988 作者：谭逸鸣评级：页数：24 页

光大证券-REITs月报：REITs二级市场震荡上行，常态化发行进一步加速-250102

　　1、一级市场　　已发行项目：截至2024年12月31日，我国公募REITs产品数量达58只，合计发行规模达1609.69亿元。从底层资产类型来看，交通基础设施类发行规模最大，...[详细]

2025-01-02 分享者：嘻嘻***嘿作者：张旭，秦方好评级：页数：13 页

平安证券-绿色金融月报（2024年12月）：国内可持续披露准则落地，ESG逐渐接轨国际-250102

　　平安观点：　　绿色金融动态跟踪　　本期重点：国内可持续披露准则落地，ESG逐渐接轨国际　　12月16日，财政部正式印发了《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》（以下简...[详细]

2025-01-02 分享者：zzh****88 作者：陈骁，郝博韬，石艺评级：页数：12 页

国信证券-政府债务周度观察：一季度发行计划超六千亿-250102

　　国债净融资+新增地方债发行第52周（12/23-12/29）-597亿，第53周/2025年第1周（12/30-1/5）-300亿，2024年全年累计9.2万亿，进度102.5...[详细]

2025-01-02 分享者：dou****un 作者：董德志评级：页数：7 页

联合资信-2025年中国证券公司行业信用风险展望-250102

　　主要观点：　　2024年以来，随着“新国九条”出台和资本市场“1+N”政策体系逐步落地，以及9月以来一系列增量政策的积极效果持续显现，市场信心明显增强，资本市场回暖向好，为行...[详细]

2025-01-02 分享者：na***i 作者：潘岳辰，汪海立，张晓嫘评级：页数：25 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第49期：沪深交易所优化专项品种指引落实减费举措，债券收益率走势分化-241227

　　市场动态　　12月27日，沪深交易所分别发布专项品种公司债指引，旨在通过优化债券发行程序和放宽相关监管要求，推动专项债务融资工具的发展，进一步促进企业融资。新指引围绕科技创新...[详细]

2025-01-02 分享者：nan****29 作者：马子喻，卢菱歌，谭畅评级：页数：16 页

东方金诚-利率债周报：债市偏强震荡，收益率曲线有所走平-241230

　　核心观点　　上周长债收益率先上后下，整体小幅下行，短债收益率大幅调整。上周（12月23日当周），受央行针对债市违法违规行为处罚部分机构、财政政策发力预期升温，以及MLF续作规...[详细]

2025-01-02 分享者：bo***1 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：11 页

天风证券-固定收益月度报告：利率｜1月，10年国债利率1.5%-250102

　　2024年12月债市创纪录　　10年国债利率下行幅度创次贷危机以来单月记录，此外多券种利率水平也创历史新低，10年国债利率有效突破1.7%，30年国债利率有效突破2.0%。 ...[详细]

2025-01-02 分享者：dav****fm 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：18 页

东方金诚-可转债周报：估值继续修复，高评级转债领跑-241230

　　上周，12月25日，工信部等三部门发布《制造业企业数字化转型实施指南》，从分步组织实施、聚焦场景突破、强化分类推进、强化政策保障等方面提出了具体要求，并提供了制造业企业数字化转...[详细]

2025-01-02 分享者：cai****an 作者：翟恬甜评级：页数：9 页

国信证券-资管机构产品配置观察（第71期）（20241223~20241229）：季末理财子规模回落，收益率下行-250101

　　主要结论：截至12月29日，理财子产品存量规模环比减少3512亿元，理财产品近七日平均年化收益率为2.60%，较上周下降32BP。上周中长期纯债基金周久期均值为3.18年，较前...[详细]

2025-01-01 分享者：joa****88 作者：戴丹苗，董德志评级：页数：14 页

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