债券研究-迈博汇金

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华西证券-公募REITs系列之一：2025，1500+亿C~REITs怎么配？-250101

　　从试点到常态化发行，C-REITs显著扩容　　作为一类国际通行的配置资产，C-REITs从2020年4月的40号文拉开试点大幕，2021年6月首批9只上市，到2024年7月的...[详细]

2025-01-01 分享者：ham****rc 作者：刘郁，姜丹，郑日诚评级：页数：35 页

国投证券-2.4%以上找性价比-250101

　　截至2024年12月30日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.6%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州...[详细]

2025-01-01 分享者：125****54 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

华金证券-2024年12月信用债市场跟踪-250101

　　投资要点　　2024年12月回顾：继11月突破前低后，年末债市迎来极致行情，在预期交易主导的背景下，各期限债券连破关键点位。与火热行情相对的，是央行在流动性投放操作上的变化，...[详细]

2025-01-01 分享者：wuj****23 作者：牛逸评级：页数：10 页

财信证券-可转债周报：估值继续小幅抬升，关注平衡和偏股转债-241230

　　二级市场跟踪。1）转债跟随正股上涨。截至12月27日，上证指数周环比上涨0.95%，收于3400.14点；上证转债周环比上涨0.34%，收于369.82点；中证转债周环比上涨0...[详细]

2025-01-01 分享者：zhu****24 作者：刘文蓉评级：页数：10 页

联合资信-《优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》简评：“扩范围，放权限，优化偿债来源”-241231

　　2024年12月25日，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（国办发〔2024〕52号，以下简称“52号文”），从扩大地方政府专项债券（以下简称“专项...[详细]

2024-12-31 分享者：ga***o 作者：赵传第评级：页数：7 页

国投证券-12月31日信用债异常成交跟踪-241231

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24德达06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24农行二级资本债01B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农...[详细]

2024-12-31 分享者：199****03 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

德邦证券-基本面高频跟踪01：如何高频观察基本面景气度？-241231

　　传统宏观数据往往以季频、月频为主，形成一定的数据验证空窗期，难以同步观察当下经济的景气情况，特别是在政策落地效果验证期，预期与现实博弈加剧，更高频率的经济指标更有助于及时了解景...[详细]

2024-12-31 分享者：zgz****y1 作者：吕品，严伶怡评级：页数：19 页

东方金诚-央行公布首批债市违规处罚；债市整体偏弱，但基金冲量带动长债收益率下行-241231

　　【内容摘要】 12月30日，临近跨年，资金面有所收敛，但总体相对均衡；债市整体走势偏弱，但基金再度大规模冲量，带动长债收益率有所下行；转债市场主要指数涨跌不一，转债个券多数下跌...[详细]

2024-12-31 分享者：free******len 作者：评级：页数：8 页

联合资信-2023~2024年10月我国信用衍生工具市场研究报告-241231

　　2023―2024年10月，我国信用衍生工具市场有所波动，市场自律管理持续加强，运行机制逐步优化，市场服务效率和水平不断提升，信用风险分散分担功能进一步增强。2023年，银行间...[详细]

2024-12-31 分享者：big****rd 作者：陈诣辉，王祎凡，薛逸竹评级：页数：27 页

远东资信-固收研究：如何理解零基预算改革？-241231

　　零基预算是指年度预算编制不受以往预算安排情况的影响，所有的预算支出均以零为基点，从实际需要与可能出发，逐项审议预算年度内各项支出内容的必要性、合理性及其开支标准，打破基数概念和...[详细]

2024-12-31 分享者：hil****68 作者：冯祖涵评级：页数：9 页

中邮证券-流动性打分周报：中低评级中长久期城投债流动性下降-241231

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　国债方面，分期限来看，1年以内高等级流动性债项数量有所增加，其余期限整体维持。...[详细]

2024-12-31 分享者：li***1 作者：梁伟超评级：页数：38 页

中诚信国际-企业资产支持证券产品报告（2024年11月）：整体发行节奏不断改善，融资成本略有下行，二级市场交易持续活跃-241231

　　要点　　发行情况：2024年11月共发行企业资产支持证券137单，发行规模1,422.26亿元。与上月相比，发行数量增加43单，发行规模上升81.75%；与去年同期相比，发行...[详细]

2024-12-31 分享者：安然***2 作者：王姝文评级：页数：9 页

国信证券-债海观潮，大势研判：财政托底经济仍需验证，债市震荡偏强-241231

　　行情回顾：政治局会议和中央经济工作会议强调明年要实施“适度宽松”的货币政策，12月多数债券品种收益率显著下行；利率债方面，12月全部利率债品种收益率下行超20BP，其中1年期国...[详细]

2024-12-31 分享者：896****14 作者：赵婧，季家辉，李智能评级：页数：52 页

华福证券-【华福固收】后续存单利率怎么看？-241231

　　12月23日-12月27日新月末效应继续延续，资金面整体宽松，但流动性分层现象加剧。具体来看，DR001维持在1.4%以下，R001在1.5%上下波动；DR007除了在12月2...[详细]

2024-12-31 分享者：405****60 作者：徐亮评级：页数：18 页

华鑫证券-转债年度展望（二）：2025年转债如何为固收＋提供增益-241231

　　核心结论　　1、2025年固收+或为各类投资者首选　　2025年，无论利率债市场亦或权益市场，大概率反复震荡，缺少单边行情，固收+策略收益率曲线平滑，或将是性价比很高的投资...[详细]

2024-12-31 分享者：Lif****91 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：16 页

华安证券-债市情绪面周报（12月第4周）：债市看多观点降至2成-241230

　　主要观点：　　跨年资金无虞，但关注货币与财政的“预期差” 　　上周长债到期收益率维持在1.70%附近，每调买机依然是较优策略，展望年后的债市行情，货币政策博弈与财政发力是两大...[详细]

2024-12-31 分享者：12***2 作者：颜子琦评级：页数：12 页

国开证券-11月债券托管数据点评：商业银行大幅减持，广义基金全面增配-241224

　　内容提要：　　近日中债登和上清所公布了2024年11月的债券托管情况，11月合计托管量为156.58万亿元，较10月净增21542.7亿元。其中，中债登托管量113.99万亿...[详细]

2024-12-31 分享者：ye***n 作者：岳安时评级：页数：8 页

国投证券-12月30日信用债异常成交跟踪-241231

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24德达06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24浦发银行二级资...[详细]

2024-12-31 分享者：eva****45 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

大公国际-园区城投公司市场化转型案例分析之盐城东方-241230

　　城投公司既承担着传统政府城建类业务，在当地经济发展中发挥重要作用，同时又需进行市场化转型，不断提升市场竞争力。本文以盐城东方投资开发集团有限公司（以下简称“盐城东方”或“公司”...[详细]

2024-12-31 分享者：zhui******eng 作者：薛爱丽评级：页数：5 页

大公国际-化债举措助力城投公司改善报表和转型发展-241230

　　11月8日下午，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会。财政部部长蓝佛安在发布会上介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8,000亿元，专门用于化债...[详细]

2024-12-31 分享者：caiz******ang 作者：王宏，海晨评级：页数：4 页

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